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近日，中国人民银行宣布，决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。

值得关注的是，这是今年年内第二次降准，第一次发生在今年3月。两次降准共降低金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金超万亿元。

接受《金融时报》记者采访的业内专家普遍认为，在我国经济运行持续恢复、内生动力持续增强、社会预期持续改善的大背景下，人民银行前瞻降准，有利于巩固经济回升向好基础，保持流动性合理充裕，进一步扩充金融机构长期稳定资金来源，加大对实体经济的支持力度。

降低银行长期资金成本

“降准能够降低银行资金成本，进而提升银行对实体经济的让利空间。”上海金融与发展实验室主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示。

在业内专家看来，调整法定存款准备金率已经成为常规性的流动性管理手段。“具体来说，其不仅扮演着金融市场缓冲池的角色，同时也发挥着‘监督’银行信贷扩张的功能。”中国银行研究院研究员梁斯表示，“同时，法定存款准备金率冻结的流动性也会提高银行的经营成本。因此，降准释放了无到期期限、无成本，且不需偿还的流动性，这不仅有助于降低银行资金成本，同时也进一步降低了对银行信贷扩张的监管要求，从而提升了其信贷投放特别是中长期信贷投放能力。”梁斯认为。

在近期召开的上市银行中期业绩发布会上，多家银行高级管理层均释放出下半年会加力支持服务实体经济的决心。

“今年上半年，农业银行全行已审批未放款储备项目金额较去年同期多近7800亿元，我们有信心实现下半年信贷投放的平稳增长。”中国农业银行副董事长、执行董事、行长付万军表示，展望下半年，农业银行会始终将“增强信贷结构的适配性，精准高效满足人民群众和实体经济的融资需求”作为信贷投放的基本目标和导向，会根据经济金融形势的变化，聚焦国家战略和经济转型方向，及时优化调整信贷策略。

业内专家普遍认为，在当前经济恢复过程中的前瞻降准，能够对当前各类政策效果的发挥进行支持，有助于商业银行各类信贷业务的投放，支持经济进一步回稳向好。

强化对实体经济金融支持

接受《金融时报》记者采访的业内专家认为，降准增加了银行的流动资金，银行应根据实体经济需要，有针对性地强化对实体经济重点领域和薄弱环节的支持。

“通常来说，9月是信贷需求大月，这需要采取一定政策支持金融机构加大信贷投放力度，有效满足企业资金需求，助力经济持续向好。”梁斯表示，“并且，临近9月末时，伴随着中秋和国庆双节长假的到来，市场流动性需求将同步上升，这也需要提供相应的资金支持，帮助市场跨越特殊时点的影响。”

与此同时，业内专家认为，经济稳固回升需要一定过程。“当前，需求不足的矛盾仍在，降准可以更好地引导金融机构加大对实体经济的支持，进而提振市场主体信心。”中国民生银行首席经济学家温彬向《金融时报》记者表示。

目前看来，各银行业金融机构通过支持重点领域、重点项目，强化保持贷款平稳增长的节奏，来增强支持实体经济力度的稳定性。

“我们会积极对接客户信贷需求，常态化持续做好项目储备。聚焦制造业、普惠金融、绿色发展、科技创新、乡村振兴、基础设施、能源保供、民生保障、交通物流、保障性租赁住房等十大重点领域进行项目储备。下一步，我们将继续坚持服务实体经济的导向， 积极有序推动重点行业、重点区域项目储备和信贷投放。”交通银行业务总监（公司与机构业务）王文进在该行中期业绩发布会上表示。

缓解银行息差收窄压力

对银行业金融机构来说，此次前瞻降准有利于缓解净息差持续收窄带来的经营压力。

“在年内两度降息、LPR下调和存量首套房贷利率调整落地的大背景下，商业银行净息差会进一步承压，需要通过降准来优化银行资金结构、降低资金成本，增强经营的稳健性和抗风险能力，并为其继续降低实体经济融资成本扩展空间。”温彬表示。

人民银行公布的最新金融数据显示，今年前8个月，人民币贷款增加17.44万亿元，同比多增1.76万亿元。与此同时，今年以来，实体经济融资成本继续下行趋势明显。数据显示，今年前8个月，企业贷款利率已降至有统计以来历史低位，个人住房贷款利率同比大幅下降0.95个百分点。

在大幅让利的情况下，降准能够帮助商业银行维持合理净息差水平。“有利于商业银行更好地应对息差收窄的挑战，保持自身可持续发展。”曾刚表示。

从银行业金融机构在中期业绩发布会上透露出的信息来看，各家银行对净息差收窄有一定预期并表示将努力稳定息差水平。

“我们认为，降低实体经济融资成本的导向在下半年仍将延续。客观来讲，银行业净息差触底回稳的时点可能还要再晚一些。如此一来，也更加考验银行的经营能力和管理定力，我们有信心、有能力继续落实好‘稳息差’这一核心经营主题，保证成本管理和息差的基本稳定，持续提升市场竞争力。”中信银行副行长谢志斌表示。