安宁
“维持对中国A股和H股的‘超配’评级,预计未来12个月这两个市场的潜在回报率在20%左右”“中国的货币刺激计划正对经济产生积极影响,预计还会有财政政策提供更多支持,现在是上调中国股票评级的好时机”……近日,随着中国经济政策持续加力,政策乐观预期增强,越来越多的外资机构频频发声“唱多”中国资产。
笔者认为,外资机构“唱多”中国资产,释放了对增量经济政策的乐观预期和对中国经济增长的坚定信心。
一方面,从经济基本面来看,9月份的经济数据出现很多积极变化,不管是领先指标,还是工业、消费、投资和就业,都出现了积极的边际改善。例如,规模以上工业增加值9月份同比增长5.4%,比8月份回升0.9个百分点,这是在工业增速下滑4个月以后首次止跌回升。9月份社会消费品零售总额同比增长3.2%,比8月份加快1.1个百分点。1月份—9月份全国固定资产投资(不含农户)同比增长3.4%,与1月份—8月份同比增速持平。
另外,刚刚发布的10月制造业PMI指数为50.1%,较9月份提升0.3个百分点,时隔5个月重回荣枯线以上。这是中国经济持续复苏走强的重要信号。
而且,9月底以来推出的一系列增量经济政策则进一步改善了预期,为市场注入更多信心。
另一方面,从数据来看,外资机构对中国A股的“超配”评级不只是说说而已,很多已体现在行动上。根据央行披露的数据,9月末境外机构持有股票为3.13万亿元人民币,较8月末的2.48万亿元人民币有所增加。分项目看,9月末境外机构持有的金融产品中,股票、贷款和存款均取得上升。
此外,不仅外资机构争相跑步进场,内资也表现积极。从两融余额来看,截至11月5日,两融余额1.74万亿元,持续攀升。其中,作为观测市场资金情绪的“风向标”之一,融资余额在10月14日至10月31日期间实现14个交易日连续增加,11月1日略有减少,但是11月4日、5日又连续增加,11月5日创年内新高,这意味着增量资金源源不断地进来。
另据上海证券交易所官网最新统计显示,2024年前10个月新开户(A股)2031.15万户,同比增长7%。其中,10月份新开户684.68万户,比前几个月大幅增加。这体现出投资者对未来市场的信心在增强。
由此可见,随着经济的复苏和市场的活跃,投资者信心持续增强,参与度不断提升,将推动更多的资金进入市场。在整体情绪乐观向上的态势下,A股市场值得期待。
(编辑 张博)